5月12日(rì)晚(wǎn)间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私募景(jǐng)林资(zī)产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一(yī)季度持(chí)仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理超千(qiān)亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有的(de)进行大手笔(bǐ)持有美(měi)股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了(le)市场(chǎng)广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千(qiān)亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规模(mó)小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)市场持(chí)有34家上市公(gōng)司的(de)股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值(zhí)中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资(zī)产美股(gǔ)持(chí)仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则(zé)增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头(tóu)在今(jīn)年2月初便戛(jiá)然而止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的(de)英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大重仓股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当(dāng)属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度(dù)末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环比去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产(chǎn)的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来(lái)，期末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，上述两只教育个(gè)股(gǔ)股价(jià)均处于震荡态(tài)势，并无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产(chǎn)认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于(yú)稳定，但(dàn)过程(chéng)中很(hěn)多公(gōng)司退出离开，使得(dé)行业竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的(de)护(hù)城(chéng)河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业(yè)在K9学科之(zhī)外的(de)教(jiào)育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素(sù)质(zhì)教(jiào)育、直播(bō)电商(shāng)业(yè)务等(děng)新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动(dòng)力。且公司(sī)的(de)利润(rùn)和现金(jīn)流稳(wěn)中转好，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的(de)安全(quán)边际。在过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林(lín)资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例接近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成为资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅(jǐn)热(rè)闹(nào)了一两天，随后便开始(shǐ)持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅(fú)杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股接(jiē)连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观点认为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证(zh教师一年的工作日有多少天，一年有多少周èng)券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比多(duō)增734亿元(yuán)，但(dàn)是考虑到去年4月基(jī)数(shù)的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是(shì)明显跌落(luò)，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款(kuǎn)回落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿(yì)元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增(zēng)速(sù)回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点(diǎn)评称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下(xià)后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力(lì)很大，一直(zhí)在压降票据等(děng)低效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产生的后(hòu)果，5月份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能(néng)还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈的背(bèi)景不(bù)改，而两大(dà)主线人(rén)工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本周大(dà)跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在(zài)深夜抒发(fā)感想。大(dà)谈(tán)公募基(jī)金经理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应(yīng)要有(yǒu)所改(gǎi)变(biàn)。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红(hóng)红火火，但(dàn)很多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上(shàng)大热的(de)人工(gōng)智(zhì)能，游资炒(chǎo)作的“星辰大海(hǎi)”，根本(běn)不(bù)符(fú)合他们的机构审美。直白(bái)点说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 教师一年的工作日有多少天，一年有多少周